플랜트 建設工事의 最適工期

 序 論
오늘날의 企業은 急速한 技術開發과 高度로 발달된 情報通信 社會에서 經營活動이 遂行되고 있다.이는 他競爭業體의 新製品 開發과 模倣의 速度가 빨라 自身이 生産하는 製品의 壽命을 過去보다 短縮시켜 企業에게 永續的이고 安定된 經營成果를 期待할 수 없도록 하였고,또한 情報 産業의 發達은 競爭業體間의 신속히 對應할 수 있는 經營戰略의 樹立으로 競爭에 對處할 수 있는 與件을 調成하고 있다.따라서 企業이 이와같이 急變하는 企業環境에 適應하는 새로운 經營戰略을 樹立 對處할 것을 要求하고 있으나,미처 適切한 對應手段을 講究하지 못할 때는 企業活動이 점차 衰退하여 消滅하게 되므로 앞으로 展開되는 狀況을 豫見하고 持續的인 企業環境의 分析과 探索 및 硏究開發을 통한 新製品의 出現으로 市場確保을 통한 販賣利益의 實現이 要望된다.販賣收益을 實現하기 위해서는 정확한 市場分析과 需要豫測을 基礎로 한 製品의 生産을 통한 販賣量의 에 있다.그런데 이와같이 生産活動을 營爲하기 위해서는 필요한 生産設備의 投資나 生産擴充 代替投資가 隋伴되며 이을 위해서는 먼저 生産設備에 대한 投資가 事前에 充分한 이루어지고 이을 根據로 한 싼 資本調達計劃이 樹立되고 實行이 옮겨졌을 때만이 可能하다.만약 이때 經濟性評價分析이 제대로 移行되지 않은 狀態에서 執行 되었을 때는 莫大한 固定資産의 凍結로 企業經營이 極度로 惡化 經營危機에 直面하게 된다.

PLANT 공사의 형성
PLANT의 생성과정
1. Plant의 의의와 종류
플랜트 공장 시설 설비 또는 공장시설의 한 부분을 의미하는 용어로 미국에서는 FACILITY와 용의어로 사용되고 있는데 구체적으로 설명하면 플랜트란 투입되는 노동력 원재료 자금등의 IN-PUT을 처리하여 목적으로하는 기능을 갖춘 제품(수익이 있는 제품)이라는 OUTPUT를 산출하기 위한 기계 장치 기타 관련하는 제요소을 유기적 체계적으로 이루어진 집합체라고 한다.어떤기능을 완수하기 위해 체계적으로 배치되고 또는 동결된 일련의 기계 장치와 그의 관계요소의총합체이다.라고 말할 수 있다. 다시 말해 플랜트는 어떤하나의 기능을 갖도록 여러 단위 기구를 유기적으로 종합한 SYSTEM 제품이며 기계장치를 그 중심으로 하고 어떤 산업에 대한 생산재적 성격을 갖는다.이들 플랜트들은 단순이 설비의 제작에 의해서만 이루어지는 것이 아니고 사업에 대한 체계적인 조사,기획으로 부터 설계,기계,제작,조합,시공,시운전 등의 과정을 거처 건설되며 화학,화학공학,기계,금속,전기,계장,응용물리,수학,토목,건축, 등 각종 기술부분과 이들 기술을 합리적으로 조합,조정하는 Enginnring 기술 등 다양한 기술부분이 필요로 하는 종합 기술산업이며각국에서는 가장 부가가치가 높은 수출산업이다.

2. Plant 의 생성과정
앞에서 설명한 바와 같이 플랜트는 일개 소규모의 단일제품을 생산하는 설비로부터 연속적 일관성생산체제을 갖춘 대형제철설비와 사회간접자본까지 광범위 하게 포함되어 있다.우선 외형에 나타나는 규모와 투하되는 자본,투자로 부터 효과가 장기간에 걸쳐 나타나고 실패하였을 때는 그 피해는 막대한 손실이 발생함으로 이를 주관하여 집행하는 부처는 향후 몇개월 몇년을 내다보기 보다는 수년 혹은 수십년 앞의 미래를 내다보는 장기경영정책하에서 시행되는 것이 일반적이다. 사업대행주체가 어떤 투자기회의 탐삭으로부터 투자결정 집행하여 최종적인 시설물의 운영에는 여러단계을거치고 또한 관련업무분야별로 참여자도 각각 고도의 전문성울 지닌 자들로 구성되어 있는 것이 특징이다.각 업무단계별로 업무주체와 그의 주요업무내용을 설명하면 다음과 같다.

(1) 투자기회의 검토
사업에 따라 이을 주관하는 사업체는 대부분 일반기업체이지만 특정산업분야에서는 국가장기개발계획에 따라 정부나 정부투자 기관에서 집행하는 사업도있다.우선 사업주체는 그가 소속되어 있는 경영환경의 검토와 진단을통하여 자신이 보유하고 있는 자금 인력 자원 경영능력 등강점의 활용으로부터 미래의 투자이익을 실현할 수 있는 여러가지 투자예측의 탐삭과 투자가능성을 조사연구한다.

(2) 타당성 조사
투자기회의 탐삭으로 부터 선정된 사업이 시행되었을 때 소요되는 각종 기초 자원의 조달과 그로부터 생산 판매하게 되는 제품에 대한 시장수요예측과 수익성의 검토가 이루어지고 가장 저렴한 자본비용으로 필요로 하는 장단기 투자자본의 계획을 수립하게 되는데 그사업이 국가계획경제하에서 Buyer Credit 도 함께 검토된다. 기술적인 사항으로는 공정(Process),규모, 입지선정,건설 소요기간도 검토된다.이때 사무는 사업주체가 기술적인 능력을 보유하고 있을 때는 자체적으로 해결하고 대행하나 대부분 전문기술 용역회사에 의뢰 조사연구한 것을 사업체가 최종결정 하는 것이 일반적이다.

(3) 基本計劃

이는 대부분 고도의 잔문기술이 필요로 하는 기술적인 사항으로 어느 특정기술분야에 대한 특허나 노우-하우를 소지하고 있는 업체나 전문기술용역회사,Engineering업체가 맡아 시행하게 되고 주요업무는 <표-A>에 나타난바와같다.

(4) 詳細設計
본기본설계에서 나온 각종 Data와 Specification으로 부터 각종 기기,구조물,시설물에 대한 설계를 구체화하는 과정으로 기본설계를 실시한 Process 보유업체나 기술용역전문업체 또는 Engineering업체가 대행하게된다

     P l a n t 用度 形態別 分類

工業開發 Plant	裝置産業 Plant	化學 Plant	石油精製 Gas化學 石油 無機化學 化學肥料
		纖維 Cement
		制鐵 Plant	製銑 製鋼 壓延 表面處理
	機械 機械製造	食品加工 運送機械 精密機械 電氣機械製造 半導體
Infra-struction	發電 Plant	火力發電所 水力發電所 原子力發展所 熱倂合發電所
	電子交換 Plant	電子交換 電信交換 DATA交換

(5) 購買 建設工事의 購買 기본 상세설계로 부터 나온 각종자료에 기초한 기기들이 설계제작과 조달를위한 전문제작회사의 수배,선정과 제작발주을 하게되고 이기기들에 대한 설치,배관,토목기초,구조물과,기타 공사를시공할 업체의 선정과 계약체결을 하고 이를 집행한다.

(6) 플랜트 建設工事
사업주체로 부터 제공된 각종 설계자료와 기기들은 Specification에 맞추어 특정계약 기일내에 지정장소에 모든 시설물을 시공완료하여 사업주체에게 인도하는 것으로 주로 전문 건설업체와 기자재제작회사가 맡아 시공하게되며 엄격한 품질관리와 효율적인 공정관리가 요망되는 사무이다.

(7) Commissioning & Operation
건설이 완료된 시설물과 기기들에 대한 무부하운전 기능시험을 거쳐 최종적으로 당초계약된 정상조업의 상태에 도달하는 과정으로 이 과정에는 사업주체와 전문기술용역업체,Engineering업체,기계제작업체,건설업체들이 공히 같이 참여하게 되고 정상조업후에도 일정기간까지 성능보증과 Maintenance을 대행하게 된다.

    플랜트의 生成過程 (표-A)

業務主體	業 務	業 務 領 域
OWNER	Investment Opportunity Study           Feasibility Study       Basic Engineering Data & Basic Design           Detail Design         Procurement & Construction Contract         Construction Work       Commissioning& Operation	投資戰略樹立,企業環境分析 原料市場,製品市場調査 投資案檢討
OWNER CONSULTANT CO.		原料調達計劃,製品需要豫測 投資案의 經濟性評價.選定. 資本調達計劃,槪算工事費作成 PROCESS & CAPACITY選定, LOCATION, CONSTRUCTION TIME STUDY
		物質收支,熱收支,PROCESS FLOW DIAGRAM, P & ID, UTILITY DIAGRAM,LAYOUT, PIPING LAYOUT. EQUIPMENT LIST,DATA SHEET.SPECIFICATION
CONSULTANT CO. ENGINEERING CO.
CONSULTANT CO. ENGINEERING CO.		DATAILED LAYOUT,EQUIPM Design PIPING BILL & MATERIAL STRESS ANALYSIS,PROCURE- -MENT
		Requisition sheet,Civil Arch,Instrument,Electric & piping Detail Design, Surge Analysis,Tender Document 作成
Owner. Consultant Co. Engineering Co. Maker Construction Co		機器 Vendor Review, Procurement Contract. P.Q 檢討, Construction Work Tender & Contract
Maker Construction Co		土木,建築,設置,配管,電氣, I & C,塗裝,保溫, 工程管理(PERT/CPM技法活用) 品質管理(Q.A & Q.C)
Owner Consultant Co. Engineering Co. Maker Construction Co.		試運轉,負荷.性能試驗 設備保全,操業稼動

    플랜트 工事의 投資政策

1.投資의 種類
투자는 그 목적이나 상호관계 등에 의해서 여러가지로 분류될 수 있으나 일반적으로 조엘.딘(Joel Dean)과 비어만.스미드(Herold Bierman Jr. & Seymour Smidt)의 분류방법에 의해 구분하고 있다. 조엘.딘은 투자안을 분류하는 기준으로 투자이익의 발생원인,경쟁관계,투자형태,기술혁신의 변동 및 전략적인 관점등을 사고하여 투자의 방법과 목적에 따라 분류한 것인데 반하여 비어만.스미스는 복수의 투자안을 놓고 경제성을 평가할 때는 각 투자안의 상호관계에 의해 투자을 분류하고있다.

  가. 조엘.딘에 의한 投資의 分類

(1) 貸借投資
대차투자(Replacement Investment)란 시간이 흐름에 따라 고정자산의 경제성가치가 감소하거나 상실하게 되므로 기존의 기계나 설비을 새로운것으로 바꾸는 투자을 말한다.대차투자는 물리적인 지부화나 시간의 경과에 의해 기존의 것과 거의 비슷한 형태의 것으로 대체하는 동종대차와 주로 기술의 진부화에 의해 필요한 진부하대차가 있다.대자투자에 있어서 대차시간의 결정이 주요한 과제이며 중요한 요인은 현재의 사용중인 고정자산과 앞으로 대체할 시걸투자와의 코스트비교분석에 있다. 따라서 새로운 시설과 대체함으로써 생기는 기대현금유입금과 현금그유출액의 비교분석하여 기업이 언제 시설을 대체하는 것이 가장 유리할 것인가을 판단할수 있다.

(2) 擴張投資

확장투자(Expansion Investment)는 수요와 시장점유율의 증가등으로 인하여 기존생산능력을 확장할 목적으로 이루어지는 투자을 말한다. 확장투자에 있어서는 기대현금유입액은 시설확장으로 부터 얻어지는 추가매출액이 되며 시설확장을 위한 소요자금이 투자지출이 된다. 확장투자결정의 타당성여부도 기대현금유입액과 지출액의 비교분석에 의해 결정되지만, 확장투자는 대체투자에 비해 그예측치의 信憑性이 희박하기 때문에 투자결정에 있어서 보다 신중히 검토되어져야 한다.

(3) 製品投資
제품투자는 제품의 개량(Improvement)을 위한 투자와 신제품투자을 구분하여 신제품투자는 경쟁적인 측면에서 방어적(Defensive) 투자와 공격적(Aggresive)투자로 나눌 수 있다. 전자는 이미 경쟁기업에서 생산하고있는 제품으로 경쟁에 뒤지지 않기 위하여 생산에 착수하는 것을 말하며,후자는 경쟁기업들 보다 앞서기 위하여 당해기업이 최초로 개발하는 투자을 말한다.이러한 제품투자는 대부분 전략적인 배려가 포함되어 있다고 볼수 있다.

(4) 戰略投資
잔략적인 투자(Strategic Investment)는 위험경감투자(Riskreducing investment) 와 복지향상투자(Welfare-
improving investment)로 구분된다.전자의 경우에는 기업이 미래에 직면하게 될지도모를 위험에 대처하기 위하여 행하는 투자로 수직적결합(Vertical integratio)과 같은 비교적 소극적인 투자로부터 연구개발사업과 같은 극단적인 형태로 나눌수 있다.후자의 경우는 종업원의 복지향상을 위한 자녀교육비부활,체육시설의 설치 식당 및 주택의 건축등의 투자을 말한다.이러한 전략투자는 일반적으로 두가지의 성격을 갖고 있는데 첫째,투자로부터의 기대이익은 간접적이며 불명한 상태로 나타나므로 이를 실제로 측정하기 어렵다는 점이며 둘째로, 이같은 투자는 전략적이기 때문에 투자로부터 기대할 수 있는 이익이 장기간에 걸쳐 발생된다는 것이다.

나. 비어만.스미스에 의한 분류
비어만.스미스는 복수의 투자안을 놓고 경제성을 평가할 때는 각 투자안의 상호관계에 의해 분류하고 있는데 이들은 우선 투자을 경제적으로 독립적 투자와 종속적 투자로 구분한다.종속투자는 한 투자가 다른 투자의 현금흐름에 영향을 받는 투자인데,현금흐름이 정의 방향으로 이루어 지는 한 투자안의 채택이 다른 투자안의 현금흐름을 증가시켜주는 보완적인 것과 이와 반대로 한 투자안의 채택이 다른 투자안의 현금흐름을 감소시키는 대차적인것이 있다.그리고 보완의 극단적인 형태인 완전보완에 이르게 되면 이러한 투자을 상호 배타적인 투자(Mutually Exclusive investment)라고 한다.

2. 설비투자의 중요성
설비투자는 개별기업의 수익력,단속적 지불능력과 더불어 변전하는 시장경제에 대응하는 순응능력 혹은 발전 능력을 장래의 장기간에 걸쳐 결정되는 것이다.따라서 투자결정은 기업의 자본 수익성 재무유동성 안정성과 더불어 경영발전성을 규정하는 극히 중대한 문제이다.생산수단의 비기능적인 결합에 따른 설비투자의 실패는 귀중한 경영자본을 쓸데없이 동결시키고 또한 비용수익상태를 악화시켜 업계에서 경쟁능력을 약화시키고, 그위에 금융을 결박시켜 지불능력을 저하시켜 그 때문에 성장발전의 기회를 상실하여 생존경쟁에 패퇴하는 중대한 결과에 봉착된다.이와같이 설비투자의 실패를 제정하기 위해서는 상당히 다액의 추가 투자를필요로 하여 이것을 타인 자본에 존재하는 경우에는 자본구성이 악화되어 재무위험성을 확대시키는 것으로 되고, 또한자기자본 조달에 의존하는 경우에는 수익성이 보다 큰 자본운영방식을 단념하고 방기하지 않을 수 없다. 이렇게 하혀 가장 적정한 투자결정을 토대로 한 합리적인 설비투자의 형성은 기업경영의 본질적인 전제조건이다.기업경영에 있어서 설비투자가 핵심적인 문제로 되는 이유는
(1) 經營資本의 長期凍結
(2) 費用構成의 硬直化
(3) 個別 企業의 金融
(4) 成長開發을 위한 前提
이상 네개의 관점에서 설비투자의 중요성을 지적해 왔지만 이러한 전반적이고 장기적인 경영정책의 시야에서또 자본수익성의 증대와 재무유동성의 유대을 기본원칙으로 하는 최적설비경제성의 실현달성은 여하히 강조하더라도 지나치지 않다. 그러므로 최고경영자가 책정할 경영제정책의 영역에서 그 중요성이 설비투자정첵을 능가하는 것은 존재하지 않는다고 단언하기도 한다.

3. 投資의 決定過程
자본예산의 중심과제는 투자로 인하여 미래에 나타나는 현금흐름을 측정하여 이을 분석함으로서 투자의 결정
여부를 판단하는 것이므로 투자결정론이라 부른다. 일반적으로 기업의 투자결정은 다음 몇 단계의 과정을 거쳐서 이루어진다. 첫번째 단계는 투자의 대상이 될만한 투자안을 찾아내는 것이다 자연적인 수요의 증가에 의해서 투자를 필요로하는 경우도 있으며 기술적인필요에 의해 투자나 대체의 필요성이 나타나는 경우도 있다.일단 투자안이 발견되면 이 투자안에 대한 시장분석 생산공학적분석 및 재무분석 등의 단계를 거치게 되는데 우선 투자에 대한 시장수요의 예측(Demand Forecasting)이 필요하게 되며 수요예측은 현금유입 예측을 가능케 한다.수요예측과 현금유입 예측을 위한 시장분석과 전후하여 기술적 타당성 분석(Technical Feasibility Analysis)이 행해지며 이를 통하여 투자 소요액과 투자가 완료된 후의 경상적인 운영비 등이 예측되어 현금유출이 계산된다.이와같이 시장분석과 생산공학적인 분석을 통하여 현금유입과 현금유출이 예측되면 주어진자료을 가지고 투자안의 경제성을 평가한다.이러한 경제성 분석을 통하여 투자가치가 있다고 판단되면 투자를 실행에 옮길 수 있는 자금조달계획을 세우게 된다.그리고 자금조달원천이 선정되면 이에 의해 자금을 조달하고 투자를 실행에 옮기는 것이 자금예측단계, 즉 투자결정과정의 종결인 것이다.

경제성평가와 자본조달
1. 자본가치의 평가방법
투자는 미래이득을 위한 現在의 경제적 희생과 미래이익의 흐름을 갗게 된다.투자결정은 주어진 투자기회들 중에서 가장 바람직한 투자기회를 선택하는것이다.이 경우 가장 바람직한 투자기회란 투자가의 부를 극대화하게 하는 투자일수도 있고 투자가의 효용을 극대화하는 투자기회일 수도 있으며 또한 동일한 위험을 갖는 투자기회들 중에서 기대이익을 극대화하거나 동일한 가대이익을 갖는 투자기회들 중에서 위험을극소화하는 투자기회일수도 있다.그러나 어떠한 기준을 사용하여 투자결정을 행하든 현재의 회생과 미래대가를 비교함으로써 투자결정이 이루어진다는 점에서는 공통이다. 기업의 설비투자에 있어서는 투자의 형태가 노후시설의 대차이건 시설의 확장이건 간에 그 궁극적인 목적은 기업이 투자을 함으로써 그 기업의 주주의 자산가치를 증대 시켜줄수 있는 경우란.그 투자제안에서 예상되는 기대액의 현재가치가 지출액의 현재가치를 상회할 때만 가능한 것이다. 투자가치를 측정하고 이을 결정하는 방법에는 여러가지가 있으나 일반적으로 다음과 같은 평가 방법을 이용하고 있다.

1) 회수기간법(Payback Period)
2) 평균이익율법(Average Rate Return)
3) 내부수익율법(Internal Rate of Reture)
4) 순현재가치법(Net present Value)
5) 수익성지수법(Profitability Index)
6) 구 MAPI 법
7) 신 MAPI 법
회수기간법과 평균이익율법은 전통적 투자가치평가방법으로서 평가방법상 많은 문제점을 갖고 있으나 사용하는데 있어 간편하고 편리하여 오늘날에도 많이 이용되고 있다. 내부수익율법,순현재가치법, 및 수익성지수법은 할인현금 흐름법에 의한 평가방법으로서 화패의 시간적 가치,즉 이익율의 개념을 이용하여 이론적견지에서 타당한투자안의 평가방법이다. MAPI 법은 설비경신에 있어 원가비교법의 수학적모델의 일종으로서 구 MAPI 는 투자액과 비용의 회계,즉 총합최소치만 고려했기 때문에 투하자본에 대한 이익 율은고려하지 않고 있어 자본의 효과적 운영을 예측할 수 없지만 신 MAPI 법은 상대적 투자이익율이라는 緊急율(Urgency Rating)에 의해 긴급율이 높은것 부터 자본안의 긴급성 내지 우선 순위을 결정하고 세금효과를 사려한것이 다르다.

2. 투자자본의 조달
기업이 설비투자에 필요한 자본의 자금원천에 따른 분류가 일반적이며 특히 외부자금의 경우에는 자금의 사용기간
에 따라 재분류될 수 있다. <아래- 표>,은 우리나라 제조업의 자금조달구조와 주요국의 설비자금 구조의 특징을
나타내주고 있다.

(1) 자금원천에 따른 분류
1. 내부자금: 내부유보,감가상각,충당금
2. 외부자금: 사채,증자,금융기관차입금,외화차입,외자

(2) 외부자금 사용기간에 따른 분류
1. 단기자본조달: 거래신용,은행대출,기업어음,Lease금융.
2. 장기자본조달: 사채,우선주,보통주,전환증권.
이 자금들은 각각의 특징과 사용상의 장,단점을 가지고 있어 기업의 입장에서 보아서는 어느 한 종류만 선정하기 보다는 자본비용,경영권,자금사용기간,재무위험 등 여러 요인들을 감안한 의사결정을 하게된다.

    製造業의 資金調達 構造의 變動趨勢

國 名 綜 類	1970-74	75-79	80-84	85	86	87	88
內部資金 內部留保 減價償却費 充當金	19.5 5.4 14.1	22.8 8.2 13.5 1.1	30.0 5.0 21.8 3.2	39.2 7.5 28.0 3.7	41.5 13.4 24.6 3.5	37.1 10.7 22.4 4.0	56.0 21.3 28.7 6.0
外部資金 增 資 借 入 其 他	80.5 12.9 41.6 26.1	77.2 7.9 41.3 28.0	70.0 7.7 34.1 28.2	60.5 6.7 46.3 7.8	58.5 5.5 31.4 21.8	62.9 10.7 22.4 4.0	44.0 9.5 9.6 24.8

    主要國의 設備資金構造

國 名 種 類	한 국		일 본 미 국
	1975-1979	1982	1977	1974
外部資金 株 式 社 債 金融機關導入 外 資 內部資金 計	76.1(100) 7.9(10.4) 3.2(4.2) 28.6(37.6) 36.4(47.8) 23.9 100	60.9 6.1 - 29.5 25.3 39.1 100	31.1(100) 4.9(12.9) 9.7(25.4) 19.0(49.8) 4.5(11.9) 61.9 100	29.1(100) 1.5(5.2) 7.5(25.8) 20.1(69.1) - 70.9 100

자료:한국산업은행, 설비자금의 조달.
과거 지난 십여년 간 우리나라 기업들의 자금조달구조의 변동추세를 통해볼때 1985년 까지는 크게견실화된 것은 없었지만 1986년부터 3년간 계속된 저달러,저금리,저유가등 3저로 벌어들인 돈덕분에 우리나라 기업들의 자금조달 구조는 매우 견실해진 것이다. 이는 기업의 총자금 조달액 중 외부에 의존하지 않고 스스로 조달하는 내부자금의 비중이 점차로 커지고 있는 것으로 증명 된다. 한편 기업성장과 자본조달원천에 대한 흥미있는 분석은 에바스 (E.H.Evans Jr.)의 가설로서 성장초기에 있어서는 대체로 금융시장과 자본시장의 자금을 최대한 동원하고 점차로 대규모하면서 외부금융 보다도 외부금융에 크게 의존하는 경향을 나타낸다고 한다. 따라서 그의 가설에 의하면
1)성장초기단계(Growthsrage)에있어서는주식과사채에의해서자본 을 조달하고
2) 성숙단계(Mature stage) 에 들어가면 유보이익(Retained Earning) 이
3) 안정단계(Stable Stage) 에 들어서면 감가상각이 주요한 자금원천이 된다는 것이다.
위의 성장단계별 자금조달원천이 안정화된 공식은 아니나 기업이 대규모화 되면서 부터 내부금융의 비중이 커지게 된다는 점을 지적하고 있다. 그러나 기업은 여러가지 구체적인 자본조달원천을 놓고 자본조달결정(Financing Decision) 을 행할 경우 공통적으로 고려하여 결정할 요인들에 대한 비중분석은 아래와 같다.

가. 자본조달 COST
여러가지 자본조달에 따른 개별적인 자본 Cost를 계산하여 이를 비교하여 가장저렴한 Cost을 갖고 있는 자본조달원천을 택한다.일반적으로 장단기도입금,사채, Lease 등이 법인세 효과(Income Tax Effect)때문에 가장 유리한 다음에 우선주와 보통주의 Cost는 법인세 효과가 나타나지 않기때문에 부채보다 그 자본Cost 가 비싸고 확정적인 배당을 하는 우선주가 보통주 보다 높다.

나. 조달기간과 시기
자금이 매우 急迫하게 필요한 경우에는 자본조달기간이 최소한 몇개월씩 소요되는 은행의 장기대출이나 사채.신주발행 등에 의해 자본을 조달할수 없으며 은행의 당좌대월한도가 남아 있지 않을 경우에는 급히 고율의 사채라도 이용하게 되고,여유가 있을 경우에는 여러 요인을 검토하여 사채나 우선주을 발행하여 조달하게 된다.

다. 소유권과 경영통제
장,단기 借入金이나 사채등의 부채와 상환우선주(Callable Preferred Stock)에 의한 자본조달은 소유권과 경영통제에 영향을 주지않으나 보통주를 새로 발행할 경우 구주주들이 신주주인수권을 포기하는 경우, 전환사채나 전환우선주의 발행시 전환증권의 소유주가 보통주로 전환을 희망하는 경우는 기존 주주의 소유비율에 영향을 주어 소유권과 경영통제에 영향을 주게된다.

라. 재무위험(Financial Risk)
자본금 중에서 차지하는 부채의존도가 커지면 커질수록 재무Leverage효과가 커지기 때문에 Eps가 커짐에 따라서 이는 주주의 부을 증진시켜 바람직하나 한편 부채의존도가 커짐으로 해서 기업의 재무위험이 또한 커지게 되며 이는 현재의 자본 Cost를 상승시키는 요인이 될수 있다.이상과 같이 여러 자본조달 결정요인들은 기업이 처한 상황에 따라 유,불리가 달리 작용하기 때문에 일율적으로 적용하기는 곤란함으로 여러 요인들을 복합적,유기적으로 작용하는 최적자본구조를 선택하게 된다.

 Plant 공사의 운영

  Plant 공사의 구성과 집행
1. Plant 건설비의 구성
Plant 공사는 일반적인 토목공사나 건축구조물의 공사와 달리 완가구성면에서 우선 특이하다. <표>에서처럼 그 원인를 Engineering Fee 기기 재료비와 건설공사비로 분류될 수 있고,전자 Engineering Fee와 기기재료비는 일반 토목 건축공사에서는 거의 나타나지 않거나 미미할 푼이나, Plant 공사에서는 전체원가에서 60퍼센트 이상을 차지하고 있고 나머지는 현지공장비로 구성되어있는 것이 우선 특이하다.

  기종별 플랜트의 원가구성

Plant 종 류	Engineering Fee	기기재료비	현지공사비
발전 Plant 담수 Plant 통신 Plant 화학비료 Plant 화학섬유 Plant Cenment Plant 제철 Plant 석유정제 Plant 석유화학 Plant 석유화학 Plant	10 5 5 5 3 10 10 10 10 15	60 75 70 55 52 70 57 55 50 40	30 20 25 40 45 20 33 35 40 45

火力發電所 原價構成

NO	Item		Portion
A	Engineering Fee		0.018
B	Mech. Material Cost Boiler Turbine & Generator Condensing & Feed Heating System Cooling Water System Water Treat System Piping & Valves Storage Tank & vessel Painting & Insulation Others:Crane,Hoist,Compressed Air Sys, Fire Fighting & Protection, Spare Parts,Gas Receiving Sys, Trans Portation & Insurance, Qperation Consumables,	0.1195 0.1198 0.0260 0.0128 0.0134 0.0351 0.0050 0.0022 0.0323	0.3661
C	Electric		0.0975
D	I & C		0.0462
E	Transportation		0.0596
F	Construction Work		0.2691
	Civil Arch Mech Elec I & C HVAC	0.1065 0.0668 0.0653 0.0178 0.0042 0.0085
G	In-Direct Cost		0.1435
	Total		1.0000

화학공장 원가구성   단위: %

NO	ITEM	상압증유	에칠렌	요 소
A	Engineering Fee	4.5	16.7	16.9
B	Mech Tower Reactor Heat-Exchanger Furnace Rotating M/C Others	47.0 ( 9.4) ( 1.4) (20.3) (10.3) ( 5.6) -	49.0 ( 4.4) ( 2.8) (10.6) (19.5) (10.2) ( 1.5)	49.9 ( 4.4) (11.3) ( 7.4) - (18.6) ( 8.2)
C	piping	20	10.7	8.1
D	I & C	10.4	7.8	3.0
E	Elec	2.0	1.5	2.6
F	Insulation	1.3	1.2	0.9
G	Steel Structure	3.5	0.9	0.7
H	Painting	0.5	0.1	0.1
I	Catalyst & Others	0.3	1.4	0.6
J	Civi & Arch	9.4	5.7	10.2
K	Licence		3.3	4.9
L	In-direct Cost	1.1	1.7	2.6
	Total	100.0	100.0	100.0

工事費의 分類 方法은 發走處에서 入札時 要求하는 Price Schedule 에 따르거나 , 經營管理層의 管理
目的으로 짜여지도 하지만 아래와 같은 分類 方法이 使用되고 있다.

見積金額	豫算金額	純工事費	直接工事費	機械製作費 現場工事費 運搬費
			假說費	直接假說費 綜合假說費
		現場經費 試運轉費 試運轉費 保險料 設計費 豫算費
	本社經費	一般管理費 利潤

2. Plant 공사의 집행
Plant 공사는 사업주체(발주처) 가 각 업무영역별로 해당하는 업무주체를 성정하고 사무를 전담케 함으로 사무는 시작된다.그런데 사무주체자를 선정하는 과정에서 그 Plant의 규모의 대소와 발주처의 업무대행능력, 즉 Management 을 비롯하여 ,운전 및 투자조달 방식에 따라 사무주체를 선정하는방법이 달라지지만 여하한 경우라도 사업의 업무주체의 선정으로 시작되고 그 업무가 완료됨으로 끝을 맺게 된다.사무주체자의 선정과 수락은 계약의 형식으로 법적구속력을 지니게되고 확실한 사무추진이 보장받게 되는데 이러한 계약자 선정방식은 수의계약,일반경쟁입찰계약,지명경쟁입찰계약으로 구분할수있는데,공급범위,참여회사,대금결제방법에 따라 달라진다,

(1) Plant의 공급범위(설계,제작납품,시공,시운전)
  -FOB형 계약
  -Turnkey 계약
   Full Turnkey,Semi Turnkey

(2) 참여회사 (다수참여자:콤소시엄형 또는 죠인트 벤처형)
-Joint & Several Contract
-Main. Sub-Contract
-Parallel Contract
-창구회사 설립방식

(3) 대금결제 방식

-現金拂形 契約
-연불형 계약
Suppliers Credit
Buyers Credit
또한 선정된 업무주체와의 계약금의 확정은 아래와 같은 방법들이 채 택된다.

(4) 계약금의 정산
-Lump Sum형계약
   Escalation付 Lump Sum 계약
   Lump Sum Plus Unit Price 계약
-Cost Plus Fee형 계약
  Cost Plus 고정 Fee 계약
  Cost Plus % Fee 계약

Cost Plus Sliding Fee 계약
최고액 보증부 Cost Plus Fee 계약
이익배분조항부 Cost Plus Fee 계약
Bonus & Penalty부 Cost Plus Fee 계약

  plant 공사 운영의 특성
Plant의 현장공사는 탑,조,열교환기,반응기,튜브 등 단체에 펌프,콤프레샤,터어바인 등의 회전기기류의 설치공사,이들의 기초 또는 철가구공사,배관공사,전기공사,계장공사 등 모든 분야의 공사가 서로 유기적으로 배분된 것으로 다른 토목,건축공사와 같은 단일 건설공사와는 달리 종합적인 계획아래 운영되고 통제 되어야 하는 특수성을 지니고 있는바 이를 경영관리측면과기술적측면으로 나눌수 있다.

1. 경영관리 특성
前節에서 살펴본바와 같이 Plant 공사는 일반 토목,건축공사와는 달리 원가구성면에서 현장건설공사비가 설계용역,기기투자비등에 비해 적은 비중을 점하고 있지만 공사자체만으로도 종합적인 기술의 결합으로 이루어져 각각 서로 긴밀한 코디네이션과 정보교환을 필요로 하고있다.이것이 원할하게 이루어지지 않을 때는 공사순서의 상위,최종결합에서 서로 어긋나고 중복되기도하여 처음부터 다시 시작하거나 불필요한 자금과 시간을 투하하여재시공하는 경우가 발생하기도 한다. 플랜트의 규모가 크고 複雜하며 더우기 짧은 건설기간으로 가장합리적인 건설공사를 대행하는 경우에는 유력한Engnineering 회사를 프라임.콘트랙타로 기용하여 총활케 하고 공사는 분할하청업체를 선정하는 때는하청업체의 경영상태,경영자의 능력,필요로하는 기술력,시공능력과 풍부한 경험의 구비,숙력노무자의 확보 공사시공에 필요한 기계장비을 갖춘 업체의 선정이 중요하다. 또한 공사가 대부분 옥외에서 복잡한 구조을 띄고 있고 고소에서 행하는 작업으로 품질관리,안전관리 면에서 고도의 숙련기술을 지닌 기능인력이 요구되나 근로자는 소규모의 하청업체에서 단기내지 日傭勞務者로 채용되어 있어 교육과 훈련을통한 조직적인 인사노무관리를 하기 위해서는 시간과 예산상에 많은 어려움을 지니고 있다.

2. 기술적 특성
(1) 엄격한 품질관리
Plant 를 구성하고 있는 단위기기들은 공사완료후 운전중에도 정적인 상태에서 존재한지 않고 항시 고온 고압하에서 동적으로 가동되고 있으므로반복 累積된 疲勞에 의해 파손등으로 조업중단에 의한 機會費用이 발생함으로 엄격한 품질관리가 요구된다. 여기서 말하는 품질은 설계단계에서 기기,자재의 조달,현장건설에 이르는 모든 단계에서 Plant에 요구되는 필요한 성능을 충분히 만족하게끔 관리하는 것을 의미한다.또한 Plant의 구성요소인 기기.자재에 대한 품질은 그 Plant전체에 보아 결정해야 하는데 이것만을 필요이상으로 높게하는 것은 비경제적으로써 변해야한다.Plant의 건설에는 Process 기술외에 토목, 전축,기계,배관,전기,계장,단열,장치,방충 등 많은 전문기술이 필요하게 되며 상기의 관점에서 이들 기술이 유기적으로 집결되어 그 Plant에 최적의 Balance가 잡힌 구성요소를 가진 품질시방으로 만들어야 한다.이와같이 하여 결정된 시방대로의 기기,자재를 적기에 조달하여 기대한 성능을 가진 Plant를 건설하기까지의 전체과정에 걸친 품질관리가 매우중요 하다. 건설단계에서는 도면,시방서등 기술서류의 체크를 위한 조직,책임,의 규격,기준의 조사,유티리티,기타 특수사정등의 명확화가 요구되고,조달업무에서는 구입기기,자재의 메이커의 선정,구매업무,조사까지의 일련의 업무로써 적절한 조직및 적절하게 배분된 공정과 예산의 뒷받침이 이루어져야 한다. 예외적으로 구입시방서보다 메이커의 표준품이 규격,납기,성능면에서 유리하고 신뢰할 수 있는 경우에는 구입시방서에 기재된 요구사항에서 어느정도의 신축성이 요구된다.현장공사시에는 기기들의 조립 및 설치의 정도,용접작업의 관리와 비파괴검사의 철저와 구조물,배관부의 熱膨脹,콘크리트배합비.전기품,계장품, 및 전선등의 보호,배관내의 플래싱,이물질침입방지의 措置등에 세심한 注意를 기울여 관리하여야 한다.

(2) 效率的 工程管理
Project 업무의 개시와 동시에 설계,조달,현장공사를 포함한 종합공정표가 작성되며 이 단계에서는 아직 설계완료 예정기일,기기들의 납기등 불확정요소가 많으므로 상세한 건설공사의 공정은 이들이 확정된 다음에 개정된다. 그러나 늦어도 현지현지 착공 2개월 전에는 최종적인 것이 작성되어야 한다.공정표를 작성하는데는 우선 주요 기자재들의 입하시기가 공사의 착공을 죄우하므로 설계,조사의 단계에서 부터 주의을 요하며, 또 건설지의 정비 특히 기초공사와 도로등의 정비예정과 기존공장과의 관계사항도 고려해넣어야 한다. 공사는綜合假說工事에서 시작되어 기초,건축,철구조물,기기설치,배관,계장,전기,보온,보냉,도장등의 각종공사가 순차적으로 운영되지않으면 원할한 進陟을 기대할 수 없다.다시말해 지하매설물,구조물이 완전히 완료되기 전에 대형중량물의 설치나 기기배관공사는 현장을 극도의 혼란과 비능률적인 동시에 재해사고의 원인이 되고 또한 품질관리면에서도 결코 양질의 공사를 기대할 수 없으며 공사의 코스트 상승을 초래하여 일단 완성되었다하더라도 도면의 오판과 용접불량 기타,개수때문에 결국 공정을 遲延시키는 원인이 되고,대부분의 공사가 옥외에서 시행되므로 기후의 변화에 대응하기 어려워 예상하지 않은 공사지연을 초래함으로 항상 계획공정 보다 선행해 나갈 수 있는 효율적인 공정관리가 요구된다.

      공정관리
1.공정관리의 개념
공정관리는 일반적으로 최소의 비용으로 최대의 효과를 얻기 위하여 작업공법의 개선,작업일정계획의 수립,통제 및 작업에 필요한 여러가지 자원의 투입,배당계획을 수립하고 괸리하는 총체적인 과정을 말한다.그런데 건설업은 타제조업과 달리 개별주문에 의한 1회적 생산형태를 지니고 있다. 즉 건설공사는 공사마다 작업조건 및 시공방법이 다르므로 로는 Project Management를 의미한다고 할수있다.project Management는 한 project의 계약 단계에서부터 완료에 이르는 모든 활동의 계획,통제, 그 Project에 투입되는 자원의 조달 및 관리 Project遂行中 발생하는 비용의 통제,관리를 包括하는 개념이다.건설공사의 진행은 견적-계약-시공-인도의 단계를 거치며 시공단계는 다시 세분해 보면 다음과 같이 나눌 수 있다.

(1) Planning 단계
공사의 전체내용을 把握하여 전반적인 공사계획을 수립하는 단계이다.우선 계약관계서류를 검토하여 공기,기술적 계약조건,시공자의 의무 등을 파악한 다음 공사현장을 여러번 답사하여 노동력의 동원 가능성,자재조달장비투입상의 문제점 등을 검토한다.또한 과거 공사정보를 참고하여 공사을 요소작업으로 분해하고 이에 대한 작업물량을 산출하여 공기을 추정하는 한편 개략적인 예산을 수립한다. 이러한 자료을 바탕으로 각 요소작업의 선후관계를 고려하여 시공계획을 수립 과 동시에 인원,장비의 투입계획과 자재의 조달계획을 세운다.

(2) Scheduling 段階
단계에서 수립된 시공계획,인원,장비투입계획 및 자재조달 계획을 검토하여 보다 세본되고 현실적인 일정계획을 수립한다.

(3) Monitoring 段階
수립된 계획에 의거하여 공사을 일정기간 수행하고 난 후에도 작업의 진도(Progress) 를 신속 정확하게 측정한다.관한 실적자료가 포함된다.

(4) Control 段階
정확한 진도을 측정하고 난 후에는 실적자료을 계획과 비교하여 차이를 분석 한다. 분석결과는 앞으로 수행되어야 할 부분에 대한 공사계획에 반영하여 계획을 재조정하며 필요한 대책을 강구 시행될 수 있도록 한다.모든 공사의 시공과정이 이러한 단계을 거치게 되지만 특히 토목,건축,기계,전기가 종합적으로 공사에 참여하게 되는 Plant공사 부분에서는 이러한각 단계별업무가 원활하게 이루어져야 공사수행에 있어서 과실을 招來하지 않게 된다.

     Network 작성
1. Network 의 작성요령
(1) 요소작업의 분해
어떤 Project에 대한 Network 구성은 Project를 구성하고 있는 모든 요소작업을 빠짐없이 추출하는 것으로부터 시작한다. 요소작업은 상위단계에서 하위단계로 세분해 나가는데 그 분류목적은 다음과 같다.

1. 공사에 필요한 작업에 대하여 최말단작업 까지의 작업내용을 명확하게 한다.
2. 각 레벨에서의 작업단위와 공사전제와의 관계을 잘 알 수있다
3. 공사일정 및 공사비용별 계획관리의 구조 및 정도를 설정한다.
으로 일정,원가를 집게 요약 및 보고할 수 있는 체제의 기초가 된다. 요소작업의 분류는 그 중요성에 비추어 공사의 내용을 숙지하고 있으며 또한 類似한 공사경험을 가진 기술자에 의하여 시행되어야 하며,공사의 모든 내용과 작업계획을 포함시킬 수 있도록 조직내 각 분야의 긴말한 협조를 얻어야 한다.

(2) 공기추정
발주자(Owner), 하청업자(Subcontractor) 및 자재설비 공급자(Vendor)들에의해 Network Logic 이검토
되어 확정되면 각 요소작업에 대한 공기(Duration)을 산정해야만 한다. 합리적인 공기을 추정하는 일은 Network 작성에 대단히 중요한 작업이다.따라서 경험이 많은 기술자나 현장소장이 공기을 추정함이 바람직하다.이때 고려해야 될 사항은 설계적산을 근거로 하여 야간작업과 같은 비정상적이 아닌 정상적인 작업을 기준으로 하여야 한다.

먼저,
a. 기술자의 경험 및 공법
b. 조달 가능한 자재의 질과 량
c. 동원 가능한 작업인원과 작업자의 숙련도
d. 동원 가능한 장비 및 기타 부대시설과 장비의 성능등을 감안 하여 정상적인 작업 기준늬 요소작업공기를    산정한 후
e. 기후조건 또는 기타 제약조건과 같은 작업여유율을 고려하여 공기을 추정한다.

(3) Network 의 구성요소
가. 단계 (Event 또는 Node)
a. 요소작업 (Actvitity) 의 시작이나 완료시점을 나타낸다.
b. 다른 요소작업과 연결시점을 표시한다.
c. 사용중에 주목할 만한 상태의 시점을 표시한다.
d. 시간이나 자원을 일절 필요로 하지 않는다.
e. 일반적으로 원 (O)으로 표시하고 각 단계에 일련번호을부여한다
f. 선행단계의 번호는 후속단계의 번호보다 작아야 한다.

나. 요소작업 (Actvitity)
a. 전체공정를 구성하는 하나하나의 개별단위작업을 표시한다.
b. 시간 또는 자원을 필요로 한다. 즉, 작업의 내용을 표시하여 인원, 장비,물자,자금 및기타자원을 필요로     한다.
c. 실제 소요작업은 한쪽 방향의 실적을 가진 화살표로 표시 한다.

다. 名目上 要素作業(Dummy Activity)
Dummy Activity 는 원점 ( .... )으로 표시하고 작업의 선후관련관계 만을 나타내며 어떠한 시간이나 자원
의  개념이 없는 名目上의 Activity 를 말한다.
 

공기단축의 의의와 방법
정상계획 (Normal Plan)에 의해 수립된 초기공정계획의 총공기가 계약공기보다 긴 경우에나 공사 대행
도중 작업이 지연되어 총공기의 연장이 예상되는 경우에 공기단축이 불기피하게 된다.

이때 ,
가. 소요작업 (Activity)의 소요공기 추정 재검토
나. 주공정 (C.P)상의 작업을 변행 실시 가능성 검토
다. 계획공정 Logic 의 신공법 연구 등을 먼저 검토하여 공비의 증가없이 총공기를 단축할 수 없는지의
여부를 검토한다. 위의 방법으로 소기의 목적을 이루지 못하면 공비를 증가 시켜서 총공기를 단축해야 하는데 이때,비용의 증가를 최소로 하고자 하는것이 공기단축의 목적이라 하겠다.

(1) 공사비용의 분류

가. 직접비
공사에 직접 소요되는 비용을 말하며 이 비용에는 노무비,자재비,기계사용비 및 운송비 등이 포함되며,
공기의  단축과 더불어 증가한다.
 

나. 간접비
공사의 개별활동에 직접적인 관계를 가진것이 아니고 전 계획사업에 관련되어 발생하는 비용을 말하며
현장 관리유지비,경상비,시설감가상각비 등이다.일반적으로 간접비는 어떤 활동과는 특별한 깊은 관계
가 없지만  공기가지연되면 이와 비례하여 증가한다.공사의 조기완성에 수반되는 상여급,공사의 지연완성에 따르는 벌과금 등을 기회손실비라고 하며,이 비용은 역시 공기와 관계가있으며 간접비의 일부분으로 看做할 수 있다.

* 공기단축의 효과
일반적으로 Project는 기획-설계-시공과정을 거치는 동안 당초계획과 실제상태와는 항시 예측하지 못했
던 사건의 발생과 불가항력적인 사건으로 계획 대비 지연되는 사례가 비일비재 하다.그러나 이들을 극
복 하고 지 정완료일에 공사을 완료시켜야 하는 것은 필연적이다.우선 공사가 지연되는 주요 요인은
 

1. 작업활동시간(Activity Time)에 대한 부정확한 시간견적
2. 예견하지 못한 기후조건과 현장위험
3. 예상하지 못한 주요 자재조달의 지연
4. 노동쟁의
5. 예기치 못한 현장조건
6. 작업물량의 증감 등을 꼽을 수 있다.이들은 아무리 주의를 기울여고 철저한 관리를 한다고 할지라도 완전히 배제할 수 없는 것으로 어떠한 Project에서라도 각오하고 대응해야 한다. 따라서 이를 대비하는 수단으로써 항시 공사를 예정보다 단축해 앞서 진행해 나감으로 돌발사태에 대비한 여유공정을 확보하여 공사지연에 대한 완충역할을 할 수 있음은 물론,완공예정일보다 조기완공의 효과는 금액으로 환산하여 평가비교하기는 지극히 어려운일이지만 거의 모든 분야에 걸쳐높이 평가돠고 있다. 이와같이 공기단축이 주는 효과로써는 다음과 같이 열거할 수 있다.

1. 조기완공은 Cash Flow 에서 Plus로 자금흐름을 좋게 한다.
2. 공사 간접비용의 절감
3. 시설물의 조기사용으로 기회이익(Opportunity Profit)의 획득.
4. 공사지연에 따른 지체보상금의 위험으로 부터 벗어남.
5. 공기단축으로 발주자의 조기조업으로 부터 오는 국민경제적 이득.